法币稳定币在牛市中蓬勃发展

文 | 内参君

尽管今年全球经济都囿于新冠大流行带来的不确定性，加密货币的巨大增长，依旧使 2020 年成为了稳定币之年。尽管有些人将这种增长归因于加密发烧友对去中心化金融的浓厚兴趣，但其他人把它看作是确认法币流入加密生态的看涨信号。

随着 DeFi 部门的不断发展，稳定币的普及程度也越来越高，这些稳定币过去曾从各种去中心化借贷项目中获得高额回报。稳定币还有助于弥合法定货币与数字资产之间的差距。今年年初，稳定币的交易量很高，其累计交易量在一个财政季度中首次超过 900 亿美元大关。尽管 Tether （USDT）在稳定币市场中仍然占据最大的份额，但 Dai 和 USDC 也在 2020 年实现了切实的增长。

其中尤以与美元挂钩的稳定币 Tether(USDT) 迅猛发展，USDT 的市值在最近几周激增，可能也是有助于推动近期比特币的反弹的重要原因之一。

USDT 今年市值增长近 4 倍

担任 Bitfinex 和 Tether 两家公司首席技术官的 Paolo Ardoino 近日在其推特上表示，USDT 的供应量在 9 天内增加了 10 亿枚，创下其历史上第二快的扩张速度。史上第一快的纪录是在 2020 年 9 月 4 日创造的，当时在 8 天内，USDT 的流通供应量增加了 10 亿。

据 CoinMarketCap 数据显示，自 2020 年开始，Tether 的市值增长了近 4 倍。按照目前的流通供应量，Tether 的市值在所有加密货币中列于第四位。

USDT 和其他所谓的稳定币提供了连通加密货币市场的法币门槛，从而最大限度地降低了价格波动，并确保数字资产出售后易于赎回。虽然 USDT 声称有真实的美元储备支持，但 Tether 从未出示过其银行账户的完整审计报告。

2019 年，彭博社的一份报告称，Tether 的 USDT 并没有完全与美元挂钩，而是只有 74% 的流通供应有现金和短期证券支持。

Tether 也是由全球最大的加密货币交易所之一 Bitfinex 的同一个管理集团运营的。有人指控 Tether 和 Bitinex 操纵了 2017 年的牛市，不过由于去中心化加密货币市场的复杂性，证明这样的说法很困难。

法律专家在今年早些时候告知 Cointelegraph，像比特币这样的新兴资产的市场操纵范围将很难确定。

同时，Tether 仍然是行业内的主导稳定币，占稳定币市值的四分之三以上。

法定稳定币为何会受市场青睐

据报道，稳定币总供应量的增加使许多市场观察者感到困惑。一些分析师认为，随着人们对冲自己的头寸，稳定币的供应增加是一个看涨信号。其他人则认为这是人们退出加密货币领域的看跌信号。

然而，稳定币的增长也恰逢各国纷纷开始对本国 CBDC 展开研究。随着对传统资产进行代币化的呼声不断，XSDG 等进入稳定币市场的新手必将成为新的常态。

随着波动性的增加，更多的开发商将密切关注稳定币之间正在发生的变化，以创造减轻波动性的金融创新。现在的问题是，像 Tether 这样的稳定币是否会超越作为跨境支付协议的比特币，以太坊和其他加密货币的实用性，以及它们本身所锚定的法定货币。

从 2012 年首个稳定币的构思到 Mastercoin 项目的提案（即将加密货币与传统资产捆绑在一起以减轻价格波动的影响），开发人员已经习惯于使用美元作为充当稳定剂的资产。

目前，开发人员正在尝试其他稳定资产，例如黄金、其他法定货币、甚至是加密货币。

稳定币市场的火爆背后

数字货币牛市，传统科技金融企业也对稳定币的关注高涨起来。不少企业都计划在 2021 年推出自己的稳定币。

信用卡发行巨头 VISA 打算将他们的全球支付网络与 Circle 国际金融公司在以太坊区块链上发行的稳定币 USDC 连接起来。VISA 与 Circle 的这一合作意味着 VISA 信用卡的发卡机构会开始将 USDC 软件集成到其平台并开始使用 USDC 作为进行收付款的货币，这也意味着 VISA 的 6000 万商家将有可能通过 USDC 进入数字货币的世界中来。

12 月 1 号，全世界最大的社交媒体巨头 Facebook 旗下的 Libra 协会也宣布，将他们开发的稳定币项目 Libra 更名为 Diem，并将在 2021 年 1 月推出锚定美元的稳定币。

此外还有一家华尔街巨头，纳斯达克的上市公司，叫做 ZK Internaitonal 的国际集团也在打稳定币的主意，在上一个周透漏打算为其子公司 xSigma Lab 提供资金，进入 DEFI 领域打造 xSigma Defi 的项目，它瞄准的就是稳定币去中心化交易所。

以上是最近一段时间各个金融巨头在稳定币赛道的布局。其实稳定币的发展势头最近这一两年也确实越来越迅猛。

尽管稳定币还有诸多问题让人们诟病，各种纷争的声音也不绝于耳。但其市场地位也日益引起各国政府的重视，稳定币的相关立法也在商讨中。

日前美国国会议员提出了一项新法案，该法案可能对所有稳定币实施全面监管。如通过，则任何任何与稳定币相关的服务首先要获得多个政府机构批准才能进行。

这项被称为《稳定币法案》的法案旨在“保护消费者免受新兴数字支付工具带来的风险，比如 Facebook 的 Libra 和其他稳定币。

该法案的主要发起人、民主党国会女议员 Rashida Tlaib 表示，《稳定币法案》的目的是保护无法获得受监管金融服务的有色人种和其他少数民族。表示这是“防止加密货币提供商重蹈传统大型银行针对中低收入居民的犯罪活动”。

法定稳定币有哪些？

与美元挂钩的稳定币有：

Tether (USDT)

和其他所有稳定币一样，Tether 的目标是让投资者利用与美元挂钩的加密货币来存储加密交易所得的利润。引用 Tether 官网的说法：“每一枚 USDT 始终都与我们在储备金中所持有的传统资产 1:1 挂钩。”这意味着，每发行 1 USDT，该公司的账户中都会有相对应的 1 美元储备。根据 Coinmarketcap 的数据，目前，Tether 是最受欢迎的稳定币，市值超过 150 亿美元，日交易量超过 400 亿美元。

尽管 Tether 的发行公司声称其代币是由流动储备 100％支持的，但在过去，多方都对该公司的声明提出了质疑。但是，尽管争议颇多，USDT 的流通数量最近从 2020 年初的略高于 40 亿美元增加到了 150 亿美元。大多数专家认为，DeFi 为 USDT 的大规模造币做出了巨大贡献。

此外，USDT 的主导地位快速增长，使该币在日转账额方面超过了比特币和 PayPal 等支付平台，其数字超过 35 亿美元。随着以太坊网络的 GAS 费继续上涨，Tether 现在计划将其大部分供应迁移到更快的网络。

USDC

USDC 由专注于区块链的金融服务提供商 Circle 于 2018 年发行，是与美元 1:1 挂钩的稳定币。就稳定币的透明性而言，Circle 在其网站上声称，USDC 储备金由顶级会计服务每月审核并向公众公开。

与 Tether 一样，USDC 也在快速增长，过去六个月的发行量增加了 18 亿美元以上。就在最近，Center （由 Circle 和 Coinbase 建立的财团，负责 USDC 管理机构的发展）宣布将 USDC 从以太坊扩展到其他区块链。此举旨在确保 USDC 保持足够的灵活性，以应对 DeFi 项目中出现的大规模金融创新。

PAX

根据其网站，PAX Standard 稳定币背后的公司 Paxos 表示，其稳定币是世界上流动性最高，监管最严格的。PAX 在 150 多个交易所上市，日交易量超过 1 亿美元，流通中的 PAX 币总计达 20 亿美元。

与其同行一样，PAX 被包装为数字美元，可用于随时随地在全球范围内迅速转移资金。该稳定币建立在以太坊的 ERC-20 协议之上，客户资金则存放在由联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation）担保的独立账户中。

BUSD

Binance USD （BUSD）是最大的加密货币交易所之一币安和 Paxos 合作推出的与美元挂钩的稳定币。到目前为止，该稳定币已获得纽约州金融服务部的批准。因此，纽约地区的其他金融机构就可以托管 BUSD，而无需获得 NYDFS 的事先托管许可。

为了使自己成为 DeFi 应用程序的首选稳定币，Binance USD 最近在 Dapper Labs 的 Flow 区块链上推出。通过与 Dapper Labs 的合作—率先开发 Crypto Kitties 等加密游戏的团队—BUSD 有望为希望构建基于稳定币的 DeFi 应用程序的开发人员打开大门。BUSD 在币安智能链上也很受欢迎，币安智能链是一个启用了智能合约的区块链，旨在加速 DeFi 协议的开发。

得益于币安在市场上的统治地位，BUSD 也是增长速度最惊人的稳定币之一，其市值已经从年初的 2000 万左右增长到目前的 5 亿美元以上。

TUSD

Tether 因其中心化管理和缺乏透明度而受到批评，而 TrueUSD （TUSD）则声称将反其道而行之。TUSD 是基于 TrustToken 平台，与美元挂钩的稳定币，并声称基于透明的道德规范运行，为公众提供了托管银行账户中所存资金的实时证明。

甚至 TUSD 团队也无法访问托管账户，因为代替管理团队，智能合约已经到位，以帮助将美元与 TUSD 币之间的锚定比例保持在 1：1。

去年 3 月，TUSD 与一家会计师事务所合作开发了一个仪表板，该仪表板使第三方能够查看流通中的 TUSD 以及其抵押法币资产。

除了 TUSD 之外，TrustToken 平台还拥有由其他法定货币（包括英镑，澳元，加元和港元）支持的稳定币。它们都于 2019 年推出，并且大多在 Uniswap 上进行活跃交易，Uniswap 是一个托管各种 DeFi 协议的去中心化交易所。

锚定其他国家货币的项目有：

XSDG

10 月 5 日，总部位于新加坡的支付公司 Xfers 推出了与新加坡元挂钩的 XSGD 稳定币。作为首个以新加坡元计价的代币，XSDG 的开发者期望代币将为企业和个人提供接触加密货币行业的方式。

为了确保用户能够轻松访问，即使使用非托管钱包，也可以自由提取和交易代币。另外，鉴于该稳定币声称符合金融行动特别工作组（FATF）的旅行规定（travel rule），因此金融机构也可以将其用于跨境汇款。与大多数稳定币一样，XSGD 背后的团队正在推动该代币在 DeFi 生态系统中的采用，目前该代币可作为 ERC-20 令牌在 Ziliswap 上使用。

该项目负责人 Aymeric Salley 在接受 Cointelegraph 采访时说：“现在是时候让与其他国家货币（例如新加坡元）挂钩的稳定币出现了。”

Saga (SGA)

总部位于英国的区块链公司 Saga 于 2019 年末推出了针对 Facebook 的稳定币 Libra 的替代方案。与 Libra 相似，SGA 通过与一篮子法定货币挂钩来保持其价值的稳定。Saga 与 Libra 项目的不同之处在于，SGA 代币的价值与国际货币基金组织的特别提款权中的银行存款挂钩。国际货币基金组织的特别提款权是一篮子资产，其中以美元以及欧元、人民币、英镑和日元为重。

此外，Saga 将不会从稳定币中获利，尽管它将充当代币的主要发行人。Saga 的创始人 Ido Sadeh Man 在接受 CNBC 采访时表示，该稳定币的目标是充当跨境支付的补充货币，因为消费者会使用它在电子商务平台（例如亚马逊）上进行支付。由于缺乏法规上的明确规定，Saga 目前在美国和以色列不可用。

EURS

EURS 是由 Stasis 发行的欧元稳定币，Stasis 是一家与区块链相关的公司，旨在对传统资产进行代币化。该公司声称，它集合了包括会计师事务所和律师事务所在内的各种持牌金融中介机构，以确保其代币化资产的合规性和稳定性。

EURS 稳定币于 2018 年 6 月推出。EURS 建立在以太坊简化的 EIP-20 标准之上，是第一个与欧元锚定的稳定币，并且还通过其流动性提供者的日常报表提供持续透明性。到目前为止，EURS 已发行了近 3200 万枚硬币，日交易量略高于 100 万美元。

Monerium

Monerium 是一家成立于 2015 年的金融科技公司，希望简化对数字货币的访问。该公司在获得由 Crowberry Capital 领投 200 万美元的种子轮融资之后，在 ConsenSys 和 Hof Holdings 的参与下，于 2019 年 1 月推出了第一款稳定币。

Monerium 的数字货币经过专门设计，可将等价于主要法定货币的数字发布给可以自定义其货币篮子的客户。Monerium 声称通过启用开放的监管和技术标准来支持其稳定币，从而实现去中心化金融的目标。目前，Monerium 的服务可在六个国家 / 地区提供：英国、德国、丹麦、法国、立陶宛和瑞典。