监管围攻之下，Libra会夭折吗？未来何去何从？

文 | 内参君

Facebook发布Libra白皮书至今已近半个月，各界的讨论声、质疑声一直不断。业内人士普遍看好，希望Libra能开启一场新金融革命；很惨的是它也遭到了全球各地立法者和监管机构的围攻，他们纷纷对 Libra 大表疑虑，甚至称希望 Facebook 暂停开发。

可以预见的是，Facebook发行Libra必将面临前所未有的监管审查，而且Libra也必将接受监管。

那么，在各国监管的围堵之下，Libra会夭折吗？未来将何去何从？

6月18日，Facebook宣布计划开发一种名为Libra的新型加密货币，以及一种存储这种加密货币的数字钱包Calibra。

这个在对外公布之初就已经获得包括Facebook、万事达、Visa等28家国际大公司支持，影响力超全球四分之一人口的项目，直接打了美国监管一个措手不及。

有人说，Facebook 将成为一家超越国界的去中心化全球央行，实现一种真正的电子化现金。

《经济学人》也认为，Facebook 将创造出全球数字货币，Libra 潜力巨大，Facebook 拥有 20 多亿用户，即便只是其中一小部分将储蓄转为 Libra，它也能立即成为全球流通最多、最广的货币之一。如果得到广泛采用，它对全球金融体系的影响可以极为深远。

但随之而来的，Libra遭到各国金融监管部门的质疑和围攻。他们认为Libra是迄今为止对政府支持的货币最可怕的威胁。

反应最快的是沃特斯(Maxine Waters)和帕特里克. 麦克亨利(Patrick McHenry)，他们分别是众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)主席和高级成员, 他们要求举行听证会，讨论Facebook的天秤座计划，在此之前，他们甚至要求Facebook暂停项目开发。

7月1日，30多家美国消费者权益保护组织公开呼吁，要求美国的相关监管机构对Facebook进入加密资产领域采取行动，这些接到呼吁信函的机构包括美国证券交易委员会、美国联邦贸易委员会、美国贸易代表办公室以及美国商品期货交易委员会。

7月2日，美国众议院金融服务委员会日前正式向Facebook发函，要求Facebook立即停止Libra稳定币以及Calibra项目的所有工作。函件内容显示，金融服务委员会认为Libra和Calibra或会对以瑞士为中心的全球金融体系产生积极影响，但该金融体系可能会挑战美国的货币政策和美元地位。函信表示，Facebook的数字货币计划将引发严重的隐私、交易、国家安全和货币政策问题。

他们认为，应该立即停止Libra的开发工作。而在停止期间，打算就加密货币的风险和优势举行公开听证会，并探讨立法解决方案。而在立法出台前，不能恢复Libra的开发工作。

目前，Faceboo已敲定将在 7 月 16 日接受美国参议院银行委员会听证，Facebook 区块链项目的马库斯（David Marcus）预计将会出席。

美国联邦存款保险公司（FDIC）前主席 Sheila Bair 也在接受媒体采访时指出，Libra 对于会如何处理用户购买代币的资金，在白皮书中言词模糊，这是令人担忧之处。

美国中央银行行长杰罗姆鲍威尔告诉媒体代表，“加密货币还远未取代中央银行的资金，中央银行将来能够继续发挥货币政策的作用。”

不仅在美国，全球一些发达经济体的相关负责人也都提出了类似的质疑。

法国现在是七国集团(G7)轮值主席国。法国财政部长布鲁诺•勒梅尔(Bruno Le Maire)表示，Facebook创建自己的货币，交易工具，为什么不呢？但毫无疑问Libra将成为主权货币,这不可能发生。

法国中央银行行长Francois Villeroy de Galhau表示，法国将在欧洲央行董事会成员Benoit Coeure的领导下，设立一个G7 工作组，负责“稳定硬币”项目，包括Facebook计划中的Libra加密货币。

欧洲央行行长弗朗索瓦•维勒罗伊•德•加劳(Francois Villeroy De Galhau)表示，该工作组将由欧洲央行董事会成员贝努瓦•科尔(Benoit Coeure)负责领导。

英国央行行长马克卡尼表示，主要的中央银行和监管机构将希望监督Facebook提议的新货币和支付系统Libra，以确保其安全，不允许洗钱或资助恐怖主义。他说，“我们，美联储，所有主要的全球中央银行和监管机构，都会有直接的监管（监管）。”

卡尼同时表示，Facebook不能指望其新的天秤座货币受益于同样不受监管的免费通货膨胀，这有助于该公司在社交媒体中占据主导地位。

德国央行行长Jens Weidmann警告称，如果“稳定币”成为传统货币银行存款的广泛替代品，可能会对银行造成破坏，“稳定币可能破坏银行的存款吸收能力及其商业模式，这可能会扰乱银行交易和金融市场的中介”。

俄罗斯财政部副部长阿列克谢•莫伊塞耶夫表示，俄罗斯不会为Facebook的加密货币天秤座制定单独的法规。他说，“俄罗斯不会为天秤座制定单独的立法，因为所有流通数字货币都有统一的规则。没有人会提出禁令。许多企业都会询问何时最终可以透明地合法进行ICO。这肯定会受到监管，允许，而且就此而言，”

该消息遵循声明俄罗斯国家杜马委员会关于金融市场主席，阿纳托利阿克萨科夫，Facebook的天秤不会在俄罗斯合法化，因为它可能会对国家的金融体系构成威胁。

阿克萨科夫还强调，俄罗斯没有计划通过立法“为在开放平台，区块链框架下积极使用加密工具提供空间”。

负责协调G20国家财务规则的金融稳定委员会主席Randal Quarles警告称，监管机构需要对密码资产进行更广泛的使用，以进行零售支付。像比特币这样的加密货币仍然是受监管最少的金融领域之一。

英国英格兰银行总裁卡尼(Kearney)表示，“Libra拥有基于FaceBook的27亿潜在客户，仅这一点就足以称为金融系统上的隐患”。一旦Libra失去信用，就会遭到大量抛售，到时会对金融系统造成极大负担。

开放市场研究所反垄断倡导组织执行董事巴里林恩认为，“从监管角度来看，这是一场彻底的灾难。”并称“这是一家在全球范围内与监管机构发生冲突的公司。它只会变得更糟。”

新加坡金融管理局(MAS)局长孟文能(Ravi Menon)对于Libra做出了如下评价，他表示，“对于在亚洲国家没有银行账户的人来说，它可能成为一种低成本的转账渠道”。不过在认同“普惠金融”的便利性的同时，他也认为应采取必要的管制措施，因为便利性也伴随着风险。

意大利央行市场与支付系统监管主管Domenico Gammaldi呼吁Facebook提供更多Libra相关信息，Gammaldi还调侃“(Libra)白皮书的“白”是指没有任何信息的“空白”。

但值得注意的是，在美国一片质疑声中，手握美元货币政策权的美联储主席鲍威尔却在新闻发布会上表示，“不担心美国央行会因加密货币而无法执行货币政策。”

“我相信 Facebook 已和全球监管相关人士进行了相当广泛的讨论，其中当然也包括我们。”鲍威尔说，对于 Libra 项目的向前推进，“美联储从安全、稳健等监管角度将抱有很高的期望”。

有分析人士认为，美联储最佳策略可能是先放手让 Libra 跑起来，待时机成熟再收回管理。毕竟监管机构缺乏科技力量，要对金融基础设施做重大升级，依赖民间力量是最快也最有效的方式。

而泰国金融当局正在与Facebook接触探讨加密货币Libra相关事宜，泰国央行（Bank of Thailand）支付系统政策助理负责人Siritida Panomwan透露，Facebook此前曾联系过泰国央行，目前他们已经成立了专项工作组来审查Libra。工作组成员包括来自泰国央行外汇、支付和法律团队的专家。根据Siritida Panomwan透露，泰国央行高管非常关注Libra白皮书，尤其是数字货币带来的消费者利益和风险是他们的主要关注点。此外，泰国央行还将研究Libra的模型、机制、安全和消费者保护等问题。

在多国监管的围攻之下，Facebook的Libra会不会过早地夭折呢？这倒未必。扎克伯格作为Facebook的CEO，一个成功的创业者，他在决定创立Libra时，不可能没有考虑到监管的风险。

熟悉加密金融的 dForce 创始人杨民，“扎克伯格非常人之处在于，极可能他理解最成功的商业往往是利他的，Libra 从一开始就将控制权放出，这是其设计的最过人之处。”

首先，Facebook在Libra总部选址上进行了规避。

在白皮书中明确指出，Libra 协会是一个独立的非营利性成员制组织，总部设在瑞士日内瓦。

Libra 协会还是一个负责管理 Libra 储备的实体，因此掌控着 Libra 经济的稳定和成长。Libra 协会旨在协调和提供网络与资产储备的管理 框架，并牵头进行能够产生社会影响力的资助，为普惠金融提供支持。

Libra 协会为什么将总部设在瑞士？极大可能就是规避监管的风险。美国的很多质疑声就是针对Libra的总部设在瑞士，他们认为此举即旨在与美国的货币政策和美元相抗衡。如果不能停止开发工作，就有可能出现一个“由瑞士控制的、一旦失败将会引发金融海啸的新体系。”

对于，Facebook发布Libra瑞士央行则对此表示“放轻松”，据路透社报道，瑞士金融监管机构FINMA表示Facebook与监管机构就Libra项目保持联系，“Facebook表示愿意按照规则行事”，FINMA拒绝进一步透露Libra是否获得任何特定的监管许可。

作为全球最大的离岸金融中心，瑞士是名副其实的银行王国，而在加密货币产品的研发和监管上，它也的确快人一步。

对加密货币态度友好国家排名中，瑞士名列第一，其次是捷克、日本、斯洛文尼亚和立陶宛。

在全球监管者普遍打压加密货币的当下，瑞士金融监管者却逆反潮流宣布了一系列指导原则，帮助创业公司开展ICO（首次代币发行）。

去年年底，瑞士政府在一份官方报告中宣布了针对区块链监管的新立法方法。该文件承认，这项技术是金融部门在刺激该国经济方面最重要的最新发展之一。

正是瑞士对加密货币的友好态度，才会让Libra协会将总部设在瑞士。也许美国的监管会影响Libra在美国的市场，但绝不会影响其在全球的布局。

其次，Libra也在积极拥抱监管。

一位名为Calibra的处理Libra交易的Facebook子公司已在美国申请转账许可，并在美国金融犯罪和执法网络(FinCEN)注册为货币服务业务。

据知情人士透露，它还申请了从纽约州金融服务部门在纽约经营加密货币业务所需的许可证。英国金融行为监管局，英格兰银行和瑞士金融监管机构FINMA的代表也表示Facebook已经联系。

Facebook发言人表示，“我们所看到的审查是我们所期待和欢迎的。”“我们早期通过设计宣布这一点，以便公开讨论并收集反馈意见。”

发言人说，储备金将受资金所在国家的货币政策制约。他补充说，Calibra不打算申请当地银行执照。

同时，Libra具大的经济利益，将会促进各国监管政策的出台。阿布扎比全球市场金融服务监管局首席执行官Richard Teng表示，Facebook的加密货币Libra“迫使”各国央行和监管机构认真审视加密货币和区块链，“我们已经拖延太久了，这个行业需要得到适当的监管才能成为主流。”

其三，Facebook并不掌管Libra。

Libra虽然是由Facebook主导发起的。但它是由 100 个合作联盟的节点构成的数字经济体组成的Libra Association 的财团协会管理。这些公司涵盖了投资机构、区块链、社交媒体、通讯公司、电子商务、共享出行、非营利组织、音乐、旅行、支付等多领域。共同构筑成Libra的金融新世界。它们打破国界边际，行业界限，以Libra 为金融基础设施，形成了一个生态完备的金融新世界。

Facebook Libra项目负责人表示，Facebook不会控制Libra网络、货币或其支持储备。Facebook将只是Libra协会的一百多名会员之一。不会有任何特权。这样一来，有关于Facebook本身的隐私问题就不会牵扯到Libra身上。

Libra此番基于集中性的变相权力下放的举措，与目前的区块链市场的公链项目相比，可能具备更高的“去中心化”属性，与此同时，因为是非去中心化的，所以Libra更容易符合监管的需求。

因此，各国监管的围攻只会延缓Facebook Libra推出的时间，并不可能完全的禁止。我们不妨猜测一下未来Facebook Libra的发展的几种可能。

1. Facebook将推迟Libra的发行时间。我们希望能看到一个监管有序的数字货币体系，因此为了拥抱监管Libra极有可能推后一年发行。

2. Libra配合监管更改业务内容。各国央行最大的担心是Libra可能被用于洗钱和恐怖主义主义融资。为了让Libra能被监管机构接受，Facebook也可能重新包装为类似当前银行提供的服务。

3.刺激各国央行发行央行数字货币。斯坦福大学法学教授Joseph Grundfest指出，脸书推出Libra，有可能刺激美国政府开发和Libra功能相像、由美元支持、由美国政府运营的加密货币。

4. Facebook取消发行Libra。出现这种情况概率极小，即便出现了，并不是因各国监管导致的。而是因“各合作伙伴可能很难就网络隐私、交易费用、利息支付和其他事项的标准达成协议”所导致的。

5. Libra最终放弃与美元挂钩。Libra未来将与多国法币挂钩，如果美国在监管上打击，Libra会暂缓或放弃与美元挂钩。

据巴克莱银行的分析师Ross Sandlere乐观预测，到2021年，Facebook的稳定币将能带来超过191亿美元的额外收入。面对如此巨大经济利益，美国将会加快监管政策的出台。最终Libra 必将与美元结盟，成为数字美元中的重要一员，在美国国家权力的保护下拓展自己的数字领地。

Libra的白皮书发布引起了世界性的关注，注定它的旅程是一场牵动全球的智慧、技术、经济、政治、权力的全方位博弈。而这才是刚刚开始。